2023年，传媒似乎终于走出了近年在行业涨幅倒数的窘境，扬眉吐气了一回：；AI、MR、短剧等多个新概念、新技术轮番爆发，引领板块科技红利，景气度不断回升；政策端持续出策出力，呵护行业健康发展。
不过，三季度以来板块估值已有所回落。前瞻2024年，传媒仍具备多少向上空间？具体投资方向又在何方？
3、布局建议：创新将成为长周期主线年：板块大幅跑赢市场一、行情回顾：AI领跑，整体回暖
33.71%、31.84%，出版位列申万二级行业涨幅第二；数字媒体、影视院线%；电视广播垫底，下跌0.09%、基本持平。估值水平来看，当前传媒整体仍处于历史较低水平。
展望2024年传媒板块，整体来看，多家机构集中关注MR、AIGC等新技术、新内容的创新主线引领板块行情。
招商证券指出，传媒行业AI、MR汇流，使得明年的传媒行业迎来更多的投资机会。
银河证券认为，2024年AI多模态应用与AI大模型将呈现螺旋推进的态势，相互推动构建AI应用生态。AIGC在文本、图像、代码、音频和视频等领域均展现出了强大的能力，应用场景正不断得到拓展，2024年国内AI应用有望进入大爆发时代
长城证券指出，随着AI应用发展，B端、C端用户均可实现高质量、低成本的图像、视频以及3D视频的制作，逐步打开AI多模态应用想象空间，有望赋能影视、营销、游戏等传媒行业细分板块，助力其降本增效。
例如GPTs和Copilot均支持用户定制自己的AI工具，且仅需要自然语言；
GPT应用商城的推出，表明大模型有望成为“类操作系统”，未来或逐步转为基础建设，同时UGC模式将极大丰富GPT生态；
GPT系列Token对应价格不断降低，产品和衍生功能“低代码化”，降低应用难度。
据Wellsenn预测，2023年全球VR出货量将达到1100万台，处于出货量相对较少的年份；2024年基于高通XR2 Gen2各品牌头显集中发布并上市，预计取得较好销量，Quest3、苹果MR、三星VR等头部公司产品预计带来较大出货量贡献。
Vision Pro的发布，有望作为现象级产品带领行业进入拐点、迎来“iPhone时刻”，机构普遍关注XR技术结合游戏内容带来的边际变化。民生证券表示，消费者对VR/MR产品认知愈发全面，颠覆性的应用或者内容出现，有望推动行业迈入快速发展阶段。苹果采用的自然交互方式，即脱离手柄采用纯手动、眼动的交互方式，有望带来新的内容应用场景方案。建议关注自然交互同内容的结合，若有相关优质应用出现，有望带动整体用户渗透率提升。
中信建投证券则看好AI逐渐从游戏研发侧走向用户侧，以AI NPC、AI UGC等方式革新用户游戏体验。
长城证券指出，大模型多模态能力不断提升，AI独立生成影片获得较高关注。以Runway的Gen-2为代表的大模型目前已经具备文生图、文生视频、图生视频等多模态能力。未来，AIGC技术有望与虚拟数字人等技术相结合，有效降低用户视频创作门槛以及成本。
AI技术革新目前在产业中持续发展演进，以Pika和Runway等公司为代表的AI生成视频技术持续革新，AI多模态能力持续演进，更广泛的应用场景如影视、游戏、营销、电商、教育等，有望迎来生产工具层的革新，并前置关注优质应用落地进度，并观测B端、C端用户真实反馈，以及商业模式的延展；看好Meta的Quest系列以及苹果MR设备Vision Pro的陆续推出有望推动产业加速发展。
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